作者 |德新編輯 |王博創業27年后Mobileye的創始人Amnon Shashua教授決定卸任CEO。這不是一次普通的管理層更替而是這位自動駕駛領域最重要的科學家之一認為我們正在步入自動駕駛后一個全新的時代。在財報電話會上他給出了非常明確的判斷自動駕駛的核心科學問題已經基本解決Mobileye正在進入下一個階段——物理AI。在這季財報中Mobileye的當季營收5.08億美元同比基本持平但二季度GAAP營業虧損及非GAAP調整后營業利潤大幅改善分別比上年同期改善59%和46%。同時公司將2026財年全年營收展望中值上調2000萬美元全年營收指引落在了19.7 - 20.2億美元預期同比營收增長4%至7%。基本穩中有升。Shashua教授本人后來在財報電話會中解釋了他接下來的打算——自動駕駛的科學難題基本已被解決 無論是SuperVision還是Robotaxi底層的算法架構已經定型接下來主要是商業落地、大規模工程化與運營拓展。同時由于AI演進太快他認為公司需要一位強運營能力的職業經理人/CEO去帶隊跑通Robotaxi運營和汽車供應鏈。而他自己則需要將全部精力解脫出來專注于AI最前沿的科學突破、長期技術戰略以及Mentee人形機器人的前沿研發確保Mobileye始終處于Physical AI的技術制高點。一句話翻譯一下公司業務基本盤趨于成熟教授要回歸到AI技術的前沿探索幫助Mobileye打開下一個階段物理AI的布局。Mobileye過去27年的使命是「讓機器學會開車」如今Shashua教授認為這個使命已經基本解決所以公司開始挑戰更大的問題讓機器理解廣泛的物理世界并服務人類。一、Mobileye進入3.0階段輔助駕駛已是成熟業務如果回顧Mobileye近30年的歷史可以大致分為3個階段1999 - 2017年稱為1.0時期核心的業務主題是利用視覺感知建立能夠普及的ADAS產品2017 - 2025年2.0時期的主題則是從感知與芯片供應商走向自動駕駛系統供應商而2026年之后創始人Amnon Shashua教授提出來新時期戰略的核心是「從自動駕駛走向通用物理智能」。1.0和2.0階段積累的基礎ADAS和高階智駕能力用Amnon Shashua教授的話說已經構成非常穩健、盈利能力極強的業務基本盤。以二季度為例Mobileye核心的EyeQ芯片出貨1000萬顆營收5.08億美元。雖然前10大OEM客戶的產量下降了3 - 4%但EyeQ系列的出貨仍然在增長主要來自三方面的原因在所有新車中ADAS的滲透率持續提升中國車企出口增加帶動出貨增長并進一步刺激傳統車企的配置率以及來自印度等新興市場的需求增加。全年視角下Mobileye預計今年收入在20億美元上下并且賬上廣義現金儲備還有將近14億美元。盡管面臨來自其他供應商的競爭但Mobileye的ADAS業務糧草充裕、收入穩健仍可以說仍處在它的黃金年代。二、如何讓Robotaxi成為能算過來賬的業務相比于ADAS輔助駕駛業務是「今天」的現金牛Robotaxi和機器人則分別代表了Mobileye的「明天」和「后天」。Robotaxi的加速崛起源于2024年末、2025年初Waymo在舊金山的付費單量超過Lyft這成為全行業發展的一個重要里程碑也間接加快了全球各大Robotaxi玩家商業化的腳步。今年Mobileye宣布升級Robotaxi戰略從原來輕資產的技術供應商路線變成兩條腿走路——即在向客戶提供Robotaxi技術方案的同時走向「垂直整合自營」。過去Robotaxi難于商業化是因為L4的自動駕駛能力尚未成熟、車輛的改造成本也極高但如今圍繞Robotaxi的計算平臺和傳感器方案定型主機廠為L4自動駕駛原生打造的底盤也開始普及通過掌控從底層算法、車隊管理到用戶入口的完整閉環Mobileye認為Robotaxi能帶來的單車潛在收入會是只提供技術方案的5倍以上。Amnon Shashua教授甚至在財報電話會上算了一筆經濟賬Robotaxi行業競品的單車年收入在10 - 20萬美元之間如果非常保守地按照12.5萬美元/年/車計算對應Robotaxi的成本單車包含傳感器和算力能控制在10萬美元以內而運營成本則是在每年幾萬美元。因此Robotaxi的ROI極高也意味著這個業務能快速實現回本。Mobileye目前賬上將近14億美元的現金及等價物儲備加上每年的經營現金流甚至可以在沒有外部融資的情況下承擔起前期1 - 2萬臺車隊的部署。眼下Robotaxi頭部玩家擴張速度慢于預期也給了Mobileye相對寬裕的時間窗口。Mobileye認為相比目前Robotaxi行業的領先玩家其自研芯片和自動駕駛技術棧能夠形成更低成本結構。今年Mobileye已經聯合大眾MOIA已經在德國漢堡開始測試公司計劃明年在美國啟動自營Robotaxi第一階段的運營首批投入100 - 200臺車至少在美國一個城市上線。三、機器人Mobileye如何進入下一個萬億市場今年初Mobileye以9億美金的對價收購了人形機器人公司Mentee Robotics正式進入更廣泛的物理AI領域這筆交易已經在2月份交割完成。借助Mentee的產品Mobileye希望把自動駕駛上積累的感知、世界理解、決策規劃以及安全AI的經驗遷移到人形機器人上。Mentee的通用人形機器人之前已經亮相身高175厘米全身有40個自由度。Mentee希望優先切入C端家庭。Shashua教授認為B端客戶的需求極度碎片化要為每家工廠定制極繁瑣的工作流反而家庭場景雖然復雜但任務定義更加標準化如抓取 4000 種日常物品、清潔、重物提拿等。所以Mentee會先做 B2C打造出標準化、規模化的通用產品形態成熟后再向 B2B 場景延伸。其計劃明年Q1完成V4版本的硬件迭代到2028 年開啟首批小規模約500臺的商業化交付。在技術路線上與部分依賴大規模真機數據采集的路線不同Mentee更強調大規模的仿真Real2Sim2Real以及Few-Shot少樣本學習。Shashua教授認為機器人公司缺少的AI系統能力、安全能力以及低成本計算平臺恰恰是Mobileye所擅長的接下來Mobileye的資源也將主要集中在仿真、基礎模型、模仿學習和強化學習等領域的技術突破。從ADAS領域的先驅到今天的Robotaxi和未來的人形機器人Mobileye正在重新定義自己的邊界。Shashua教授卸任CEO并不是退出了一手創辦的公司而是從管理者重新回到他更熱愛的科學家的角色。從汽車業務的基本盤出發Mobileye希望讓機器人更早理解世界并在真實世界中服務于人。